Réserve de liquidités à la retraite : à quoi sert-elle vraiment?
Une réserve de liquidités à la retraite n’est pas un talisman contre les marchés. C’est un outil qui vise une chose précise : rendre l’argent nécessaire à court terme disponible sans être forcé de vendre un placement au mauvais moment.
Retraite Québec définit le risque de liquidité comme la possibilité de manquer de fonds pour les besoins proches ou de devoir liquider des actifs à un moment inopportun. La réserve doit donc être reliée au plan de décaissement, pas choisie au hasard.
Commencer par le manque à combler
Additionnez d’abord les dépenses prévues pour les douze prochains mois. Soustrayez ensuite les revenus fiables attendus pendant cette période, comme une rente d’employeur, le RRQ ou la pension de la Sécurité de la vieillesse. Le solde donne une première estimation des retraits que le portefeuille devra fournir.
Ajoutez séparément les dépenses irrégulières déjà prévisibles : entretien de la maison, remplacement d’une voiture, aide familiale ou voyage. Mélanger ces projets avec les dépenses courantes rend la réserve difficile à interpréter.
Ne pas confondre réserve et portefeuille entier
Garder plusieurs années de dépenses en encaisse peut réduire les fluctuations visibles, mais cela expose davantage au risque d’inflation et peut limiter la croissance à long terme. À l’inverse, investir l’argent requis dans quelques mois peut imposer une vente après une baisse. L’objectif est un équilibre entre disponibilité et croissance.
Retraite Québec suggère que l’épargne destinée aux prochaines années puisse être investie avec davantage de prudence, tandis que l’argent prévu dans dix ans peut avoir une perspective différente. Des placements à échéances successives peuvent aussi rendre les sommes disponibles au moment prévu.
Un exemple hypothétique
Une personne prévoit 54 000 $ de dépenses annuelles et reçoit 36 000 $ de revenus relativement prévisibles. Son portefeuille doit donc fournir environ 18 000 $ avant impôt pour l’année, auxquels s’ajoutent les projets ponctuels. Une réserve de 27 000 $ représenterait 18 mois de ce manque à combler. Ce calcul illustre une méthode, pas une recommandation universelle.
La bonne taille dépend aussi de la flexibilité des dépenses, de la fiscalité des retraits, de la composition du portefeuille, de la santé, des dettes et du confort face aux fluctuations. Une réserve plus importante peut rassurer, mais elle a un coût d’opportunité.
Donner une règle de remplissage à la réserve
Préciser quelles dépenses la réserve couvre.
Déterminer quand elle peut être utilisée.
Décider comment elle sera reconstituée après un retrait.
La revoir avec le budget et le plan de décaissement, au moins lors de chaque révision importante.
Sans règle de remplissage, la réserve peut grossir indéfiniment ou s’épuiser sans décision. Avec une règle simple, elle devient une passerelle entre les revenus, les projets et le portefeuille.
La liquidité doit servir la vie
Le but n’est pas d’accumuler le plus de liquidités possible. Il est de protéger les dépenses proches tout en conservant une stratégie pour les années lointaines. Pour approfondir, voyez le plan de décaissement qui transforme les placements en revenu et La Route de la Prospérité™.
Sources et repères
Ce contenu est éducatif et général. Il ne remplace pas une analyse de votre situation, de vos objectifs, de votre fiscalité et de votre capacité à absorber les imprévus.
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