Investir une grosse somme : maintenant ou progressivement?

Recevoir un héritage, vendre une propriété, accumuler des liquidités ou transférer un ancien portefeuille peut créer la même question: faut-il investir la somme maintenant ou la répartir sur plusieurs mois?

La tentation est de chercher le moment parfait. Pourtant, ce moment ne peut être reconnu qu’après coup. La meilleure décision n’est donc pas celle qui promet le meilleur point d’entrée. C’est celle qui transforme une somme d’argent en stratégie cohérente avec votre vie et que vous serez capable de maintenir.

Commencez par séparer l’argent qui ne doit pas être investi

Avant de choisir un rythme, identifiez les sommes destinées aux impôts, aux dépenses prochaines, au fonds d’urgence et aux projets à court terme. L’argent nécessaire bientôt ne devrait pas dépendre d’un marché volatil. Ce tri réduit le risque de devoir vendre après une baisse.

Vérifiez l’objectif, l’horizon et le risque

L’Autorité des marchés financiers recommande de définir l’objectif, la durée du placement, les revenus, les actifs, les connaissances et la tolérance au risque avant d’investir. Ces questions comptent davantage que la manchette du jour.

Une somme destinée à une retraite lointaine peut supporter une stratégie différente de celle prévue pour une mise de fonds dans trois ans. Le rythme d’investissement ne corrige pas un portefeuille trop risqué pour son objectif.

Ce que change un investissement immédiat

Investir toute la somme maintenant donne rapidement au capital l’exposition prévue par le plan. Si les marchés montent ensuite, l’argent participe à cette hausse. S’ils baissent, la perte apparaît rapidement et peut être difficile à vivre.

Le principal risque comportemental est alors de regretter la décision, de vendre et de remplacer une stratégie de long terme par une réaction à court terme.

Ce que change une entrée progressive

Répartir les achats sur des dates déterminées réduit l’importance émotionnelle d’une seule journée. Certains achats seront faits à des prix plus élevés, d’autres à des prix plus bas. Cette méthode peut faciliter le passage de l’encaisse vers le portefeuille.

Elle ne supprime toutefois pas le risque. Pendant la période d’attente, une partie de l’argent demeure moins exposée au rendement potentiel du portefeuille. Sans calendrier précis, l’entrée progressive peut aussi devenir une façon de repousser indéfiniment la décision.

Cinq règles pour éviter que la peur dirige le calendrier

1. Fixer le montant réellement investissable

Gardez séparément les besoins à court terme et la réserve d’urgence.

2. Choisir la répartition avant le rythme

Décidez d’abord de la proportion entre liquidités, revenu fixe et actions selon le plan. Le calendrier vient ensuite.

3. Écrire les dates et les montants

Si vous choisissez une entrée progressive, établissez dès le départ sa durée, sa fréquence et les montants. Ne modifiez pas la règle chaque fois que les marchés bougent.

4. Prévoir la réaction à une baisse

Relisez les sept questions avant de modifier vos placements. Une baisse prévue dans le plan n’est pas nécessairement un signal d’abandon.

5. Mesurer les coûts et la fiscalité

Les frais de transaction, la vente d’anciens placements et les conséquences fiscales d’un compte non enregistré peuvent influencer la mise en œuvre.

Un exemple hypothétique

Imaginons une famille qui reçoit une somme importante et prévoit une rénovation dans deux ans. Elle met d’abord de côté le coût du projet et sa réserve. Pour le capital à long terme, elle choisit une répartition diversifiée. Elle pourrait investir immédiatement si elle accepte les fluctuations, ou suivre un calendrier progressif écrit si cela augmente ses chances de respecter le plan. Dans les deux cas, elle ne prétend pas connaître la direction du prochain mois.

La discipline vaut mieux que la précision impossible

La Science de l’investissement met l’accent sur les décisions que l’on peut comprendre et maintenir: objectifs, diversification, coûts, fiscalité et comportement. Le choix entre maintenant et progressivement doit servir cette discipline, pas devenir une tentative déguisée de prédire les marchés.

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Ce texte est éducatif et ne constitue pas une recommandation d’investissement. Le rythme approprié dépend notamment de l’horizon, du risque, de la fiscalité et des besoins de liquidités.